2月生鐵市場價格或窄幅震蕩整理

概述：回顧1月全國生鐵市場行情，整體呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。月內(nèi)期鋼、鋼材震蕩整理，生鐵價格隨之窄幅波動，各生鐵企業(yè)開工積極性下降，且多以積極出貨為主，但下游鑄造企業(yè)陸續(xù)停工放假，市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，市場逐漸進(jìn)入休市狀態(tài)。那么對于接下來的2月份生鐵市場走勢如何，筆者從以下幾方面進(jìn)行簡析。

一、1月生鐵市場價格先抑后揚 市場交投氛圍逐漸轉(zhuǎn)弱

1月上旬期鋼弱勢震蕩，鋼材、廢鋼趨弱整理，加之原材料成本同步下移，商家心態(tài)不樂觀，為促成交多以價換量，市場價格混亂走低。之后隨著期鋼震蕩走高，提振市場心態(tài)，部分報價小幅上調(diào)，但隨著春節(jié)假期的臨近，下游鑄造企業(yè)陸續(xù)停工放假，生鐵需求繼續(xù)減弱，僅個別剛需采購為主。進(jìn)入下旬后市場逐步休市，生鐵市場價格以穩(wěn)為主。截止1月27日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環(huán)比上調(diào)20元/噸，報2820元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)50元/噸，報2850元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環(huán)比上調(diào)20元/噸，報3020元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)50元/噸，報3170元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環(huán)比持平，報3150元/噸，武安月環(huán)比上調(diào)30元/噸，報3130元/噸。

圖1：煉鋼生鐵價格變化

圖2：球墨鑄鐵價格變化

二、全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率仍呈下降趨勢

1月生鐵企業(yè)停產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)并存，高爐產(chǎn)能利用率震蕩整理，春節(jié)期間基本維持現(xiàn)狀，截至1月24日全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有36座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計8823m3，周度產(chǎn)能利用率為53.1%，周環(huán)比下降1.44%，月環(huán)比下降1.59%。另據(jù)Mysteel調(diào)研了解，部分企業(yè)高爐計劃春節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，屆時高爐產(chǎn)能利用率及供應(yīng)將明顯上升。

圖3：生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率走勢圖

三、全球生鐵產(chǎn)量互有增減

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量較11月份相比小幅增加，全球直接還原鐵產(chǎn)量較11月份相比小幅減少。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份，全球40個主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵101634千噸，與去年同期相比增加6.18%。全球直接還原鐵產(chǎn)量為8889千噸，與去年同期同比減少16.12%。

圖4：全球高爐生鐵產(chǎn)量（千噸）

圖5：全球直接還原鐵產(chǎn)量（千噸）

四、下游企業(yè)對生鐵采購需求逐漸停滯

煉鋼生鐵方面，月內(nèi)沙鋼廢鋼價格累降160元/噸，廢鋼性價比仍優(yōu)于生鐵，部分鋼廠以少量多頻次補庫為主，煉鋼生鐵需求一般。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，臨近春節(jié)假期，鑄造企業(yè)陸續(xù)停工放假，僅少量剛需采購為主，整體交投氛圍低迷。春節(jié)后隨著下游復(fù)工增多，市場或有少量補庫需求釋放。

五、總結(jié)

宏觀方面：國家一系列提振政策下發(fā)，政策落地需要時間，整體市場反應(yīng)也需要時間。政策支撐也將給鋼鐵行業(yè)帶來利好方面，總體對于年后生鐵行情也有政策方面的利好支撐。

焦炭方面：目前節(jié)后的市場利好點在于宏觀政策面的支持以及節(jié)后鋼廠高爐鐵水的恢復(fù)，首先從焦炭供需面來說，單純的鐵水恢復(fù)或難以拉動焦炭價格的止跌反彈；而鐵水的恢復(fù)也會使得鋼廠本身面臨產(chǎn)量回升，需求滯后帶來的價格壓力。因此預(yù)計節(jié)后焦炭有降價風(fēng)險，但降價空間有限，預(yù)計存在1-2輪的下行壓力。

鐵礦方面：展望2月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供弱需強局面。供應(yīng)端，2月鐵礦石發(fā)運量預(yù)計環(huán)比增加，同比減少；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，2月47港到港量同環(huán)比減少。需求端，2月鐵水產(chǎn)量預(yù)計回升，同時伴隨鋼廠節(jié)后補庫，港口疏運保持較高水平。綜合來看，2025年2月中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計小幅去庫，進(jìn)口鐵礦石價格偏強震蕩運行。

廢鋼方面：2月鋼鐵市場運行繼續(xù)受到春節(jié)效應(yīng)的影響，且基本面來看，原料價格支撐有限，廢鋼補庫或集中在2月下旬，考慮到節(jié)后廢鋼產(chǎn)出需要一定周期，廢鋼市場或出現(xiàn)階段性供需錯配行情；疊加宏觀刺激政策的帶動，2月廢鋼價格或?qū)⒊霈F(xiàn)上行行情。不過，由于終端用鋼需求實際恢復(fù)力度預(yù)期有限，廢鋼價格上行空間或不會太大。

供需方面：據(jù)Mysteel了解，2月生鐵企業(yè)高爐停、復(fù)產(chǎn)計劃并存，高爐產(chǎn)能利用率將呈現(xiàn)上升趨勢，生鐵整體供應(yīng)有增加預(yù)期。而春節(jié)前下游鑄造企業(yè)多為剛需采購，貿(mào)易商囤貨操作較少，預(yù)計春節(jié)后隨著下游復(fù)工增多，市場或有少量補庫需求釋放。

綜上所述，節(jié)后宏觀預(yù)期仍在，在情緒帶動下生鐵價格仍有上行空間，但從原材料成本看支撐作用不強，且受春節(jié)假期影響下游補庫需求或集中在2月中下旬，生鐵市場短期內(nèi)或出現(xiàn)供強需弱的格局，對生鐵價格或有一定的抑制作用，因此生鐵價格整體上行幅度或有限，預(yù)計2月生鐵市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩的走勢。后期仍需密切關(guān)注宏觀政策、原料市場以及下游需求等情況。

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