供需持續(xù)寬松，焦炭第八輪降價(jià)正式開(kāi)啟

我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧近期焦炭市場(chǎng)，隨著1月20號(hào)第七輪焦炭降價(jià)的全面落地，焦炭累積降幅350-385元/噸；焦炭市場(chǎng)經(jīng)歷了將近3月左右的下行行情，其價(jià)格也迎來(lái)了近五年來(lái)的歷史低點(diǎn)。而春節(jié)后，隨著煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤礦供應(yīng)增量明顯，焦鋼企業(yè)也將在近期恢復(fù)采購(gòu)簽單，市場(chǎng)活躍度逐步恢復(fù)，不過(guò)短期下游仍將以消耗庫(kù)存為主，上游庫(kù)存壓力依舊較大，庫(kù)存持續(xù)高位，短期難以解決。

當(dāng)前下游需求一般，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)的迫切性，上游庫(kù)存高位以及貿(mào)易環(huán)節(jié)觀望為主，鋼廠采貨相對(duì)順暢，供需基本面仍舊寬松狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)于焦炭情緒仍偏悲觀，7日下游鋼廠開(kāi)啟焦炭第八輪提降，預(yù)計(jì)下周一落地。

供應(yīng)端增速快于鐵水恢復(fù)速度

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼廠加全樣本獨(dú)立焦化企業(yè)日均產(chǎn)量總產(chǎn)量112萬(wàn)噸，較年前增1.23%，較上月同期減0.40%，較去年同期增0.05%。春節(jié)后，供應(yīng)端煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)量逐漸恢復(fù)，已逐步恢復(fù)至節(jié)前生產(chǎn)水平。焦企這邊處于盈虧邊緣，目前開(kāi)工率仍然處于偏高水平，而節(jié)后下游需求一般，基本還是以消耗庫(kù)存為主，補(bǔ)庫(kù)力度較小，焦化廠焦炭出庫(kù)有所受阻，因此部分焦化廠廠內(nèi)有累庫(kù)現(xiàn)象。

Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率77.98%，環(huán)比上周持平，同比去年增加1.31個(gè)百分點(diǎn) ；日均鐵水產(chǎn)量 228.44萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.99萬(wàn)噸，同比增加4.36萬(wàn)噸。考慮2月份仍處需求淡季，但是鋼廠目前盈利率高于去年同期，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后政策預(yù)期仍在。如果需求明顯改善，節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)有望加速，那么 2月份高爐鐵水日均產(chǎn)量有可能達(dá)到229萬(wàn)噸/天。但當(dāng)前預(yù)估鐵水產(chǎn)量仍不足以導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)反彈，短期來(lái)看供大于求的基本面仍舊難以改善。

焦炭庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，原料仍存下行壓力

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)焦炭庫(kù)存（247家鋼廠焦化庫(kù)存+全樣本獨(dú)立焦化企業(yè)焦炭庫(kù)存+港口庫(kù)存）1024.82萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.07%，月環(huán)比增6.98%，年同比增9.43%。當(dāng)前下游鋼廠利潤(rùn)一般，疊加終端需求不足，因此鋼廠補(bǔ)庫(kù)意向仍舊不高，短期原料市場(chǎng)承壓。

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量 46.97 增 0.30，產(chǎn)能利用率86.83% 增 0.55 %；焦炭庫(kù)存 690.96 減 9.78，焦炭可用天數(shù) 13.27天 減 0.13天。鋼廠焦炭庫(kù)存處于高位，受焦企高供應(yīng)影響，鋼廠被動(dòng)累庫(kù)。而節(jié)后鋼廠對(duì)于焦炭的需求恢復(fù)相對(duì)緩慢，盡管鋼廠節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但對(duì)焦炭的需求推力不足。在鋼廠焦炭庫(kù)存累庫(kù)情況下，則會(huì)繼續(xù)向上轉(zhuǎn)移壓力，繼續(xù)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)行提降。

總結(jié)

總而言之，當(dāng)前供應(yīng)端已逐步恢復(fù)至節(jié)前生產(chǎn)水平，焦企這邊處于盈虧邊緣，目前開(kāi)工率仍然處于偏高水平。然而2月份仍處需求淡季，雖然鋼廠目前盈利率高于去年同期，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后政策預(yù)期仍在。如果需求明顯改善，節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)有望加速，那么 2月份高爐鐵水日均產(chǎn)量有可能達(dá)到229萬(wàn)噸/天。但當(dāng)前預(yù)估鐵水產(chǎn)量仍不足以導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)反彈，短期來(lái)看供大于求的基本面仍舊難以改善。另外庫(kù)存方面，下游鋼廠利潤(rùn)一般，疊加終端需求不足，因此鋼廠補(bǔ)庫(kù)意向仍舊不高，在鋼廠焦炭庫(kù)存累庫(kù)情況下，短期原料市場(chǎng)承壓，預(yù)計(jì)焦炭仍有2輪左右的降價(jià)空間。

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