鐵礦石市場盤點(diǎn)分析（2025-3-18）

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1 海內(nèi)外資訊

收官之年！西芒杜鐵礦基建各方面迎來新突破

幾內(nèi)亞總統(tǒng)府秘書長吉巴·迪亞基特（Djiba Diakité）指出，2025年對于西芒杜項(xiàng)目而言是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，該項(xiàng)目配套的基礎(chǔ)設(shè)施尤其是鐵路和港口最遲必須在2025年12月前竣工。

目前西芒杜項(xiàng)目基建工程已經(jīng)進(jìn)入收官之年，據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵路建設(shè)方面，跨幾內(nèi)亞鐵路目前已經(jīng)完成建設(shè)80%，金迪亞隧道已經(jīng)貫通并進(jìn)入長軌鋪設(shè)階段，鐵路支線項(xiàng)目首列軌道車目前已投入使用。

港口建設(shè)方面，馬瑞巴亞港泊位建設(shè)接近完工，碼頭建設(shè)已經(jīng)達(dá)50%以上。礦區(qū)建設(shè)方面，西芒杜項(xiàng)目北部區(qū)塊總體進(jìn)度完成62.3%。具體來看：

一、鐵路通道基建：

1.跨幾內(nèi)亞鐵路（Transguinea Railway）將于2025年年底交付，金迪亞隧道已順利貫通。

跨幾內(nèi)亞鐵路--馬西鐵路，是連接西芒杜鐵礦區(qū)和馬瑞巴亞港（Morebaya）的核心運(yùn)輸通道，全長670公里，途經(jīng)金迪亞、馬木、法拉納及康康等4個(gè)大區(qū)的12個(gè)省市，包含12個(gè)車站和213座橋梁、4座隧道和1256多個(gè)涵洞和水道。

截至2025年2月，西芒杜項(xiàng)目所有隧道（總長28公里）開挖已完成，橋梁基礎(chǔ)100%完工，架梁進(jìn)度達(dá)50%

值得關(guān)注的是，2025年2月7日該鐵路上的金迪亞隧道順利貫通。中鐵十八局承建的MXTJ-JS標(biāo)金迪亞隧道項(xiàng)目是全線關(guān)鍵控制性工程，標(biāo)段正線全長12.6公里，隧道正洞全長11.62公里，是中國鐵建在非洲建設(shè)的最長隧道。

2025年2月末，一臺(tái)由我國自主研發(fā)的新型多功能長鋼軌牽引車將一組300米長鋼軌精準(zhǔn)鋪設(shè)在道床上，標(biāo)志著由西芒杜贏聯(lián)盟（WCS）攜手中國寶武和跨幾內(nèi)亞公司（CTG）投資建設(shè)、中鐵一局承建的跨幾內(nèi)亞鐵路馬瑞巴亞港至金迪亞隧道段正式進(jìn)入長軌鋪設(shè)階段。此項(xiàng)建設(shè)計(jì)劃于2025年底交付，2026年實(shí)現(xiàn)鐵礦石出口。

2.鐵路支線項(xiàng)目首列軌道車目前已投入使用

西芒杜鐵礦項(xiàng)目鐵路支線建設(shè)由中鐵十八局和中鐵一局分別承建，該支線項(xiàng)目全長70公里，包括橋涵工程（5座橋梁）、隧道工程及軌道工程等，需架設(shè)T梁116榀。

該支線是西芒杜鐵礦開發(fā)的配套工程，也是跨幾內(nèi)亞經(jīng)濟(jì)走廊的重要組成部分。2024年9月，首榀T梁成功架設(shè)，標(biāo)志項(xiàng)目進(jìn)入線上施工階段，同年12月，首列軌道車投入使用，進(jìn)一步加速施工進(jìn)度。

二、港口設(shè)施攻堅(jiān)：

位于幾內(nèi)亞西部的馬瑞巴亞港，是連接礦山與出口市場的核心樞紐。該港口通過跨幾內(nèi)亞鐵路與礦區(qū)相連，承擔(dān)鐵礦石運(yùn)輸出口任務(wù)。馬瑞巴亞港口一期擬采用駁船轉(zhuǎn)運(yùn)+海上過駁的方式出運(yùn)鐵礦石，年吞吐量達(dá)到7000萬噸。

港口二期規(guī)劃建設(shè)能夠滿足32.5萬噸散貨船泊的深水港，新增年吞吐量8000萬噸-1億噸。目前港口建設(shè)處于一期階段，后續(xù)隨著礦山生產(chǎn)能力的提高，馬瑞巴亞港年運(yùn)量將增長至近一億噸。

港口泊位建設(shè)方面，截至2024年1月，馬瑞巴亞港通用泊位建設(shè)進(jìn)展順利，已完成總工程量的80%以上，目前工程已進(jìn)入收尾階段，接近完工

與此同時(shí)，港口的駁運(yùn)系統(tǒng)建設(shè)同步啟動(dòng)，包括駁運(yùn)平臺(tái)的施工和駁船設(shè)備的訂購工作均已展開，為未來港口運(yùn)營提供配套支持。

在礦石碼頭建設(shè)方面，項(xiàng)目于2024年10月16日取得重要突破——箱梁預(yù)制安裝任務(wù)全面完成。這一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的實(shí)現(xiàn)，不僅為引橋上部結(jié)構(gòu)施工掃清了技術(shù)障礙，還顯著提升了整體施工效率，對保障碼頭按期竣工起到?jīng)Q定性作用。

根據(jù)規(guī)劃，馬瑞巴亞港將建設(shè)4個(gè)1.2萬噸級礦石碼頭及配套設(shè)施，碼頭岸線總長693米。目前整體工程進(jìn)度已過半，各個(gè)子系統(tǒng)建設(shè)正按計(jì)劃有序推進(jìn)。

綜合來看，通過通用泊位、駁運(yùn)系統(tǒng)與礦石碼頭等分項(xiàng)工程的協(xié)同建設(shè)，馬瑞巴亞港已形成階段性成果，為最終實(shí)現(xiàn)全面竣工目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、礦山生產(chǎn)基建：南北礦區(qū)建設(shè)進(jìn)度積極，25年年末進(jìn)行投產(chǎn)

1.北部區(qū)塊（1號、2號礦區(qū)）：由WCS主導(dǎo)，資源量超18億噸，已完成表層剝離。2024年6月19日，西芒杜鐵礦項(xiàng)目股權(quán)交割完成，寶武正式入局時(shí)，項(xiàng)目北部區(qū)塊工期滯后2個(gè)月。

到去年底，在短短6個(gè)月內(nèi)，建設(shè)進(jìn)度已追平工期。當(dāng)前，西芒杜項(xiàng)目北部區(qū)塊總體進(jìn)度完成62.3%，土建、采礦、選礦、設(shè)備安裝等工程進(jìn)度可控，正在搶抓旱季施工黃金期。該項(xiàng)目總體進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)可按節(jié)點(diǎn)進(jìn)入設(shè)備安裝階段。

2.南部區(qū)塊（3號、4號礦區(qū)）：由Simfer（中與力拓合資）開發(fā)，資源量約28億噸。2024年9月，中國建筑設(shè)備制造商徐州工程機(jī)械集團(tuán)（XCMG）已簽署協(xié)議，向幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目供應(yīng)設(shè)備。

該交易涉及供應(yīng)價(jià)值超過1.1億美元的全套核心采礦設(shè)備，其中包括34輛230噸的采礦卡車、數(shù)十臺(tái)大型采礦平地機(jī)、350馬力和550馬力的輔助設(shè)備以及大型生產(chǎn)裝載機(jī)和挖掘機(jī)。目前南部礦區(qū)正在全力建設(shè)，以確保西芒杜項(xiàng)目如期投產(chǎn)。

幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長博納·希拉在南非開普敦舉行的“南非礦業(yè)峰會(huì)2025（Mining Indaba 2025）”上透露，西芒杜鐵礦項(xiàng)目在2025年底前投產(chǎn)，并在2026年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量翻倍，超過1億噸。

“鐵路-港口-礦山”三位一體的完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必將助力西芒杜鐵礦項(xiàng)目2026年產(chǎn)量劍指億噸。

2 鐵礦石調(diào)研數(shù)據(jù)

全國鐵礦山企業(yè)精粉產(chǎn)量調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250318）

Mysteel統(tǒng)計(jì)2月全國332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量為1957.5萬噸，環(huán)比減少151.1萬噸，降幅7.2%；1-2月累計(jì)產(chǎn)量4066.1萬噸，累計(jì)同比減少153.5萬噸，降幅3.6%。

進(jìn)口鐵礦石港口庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250318）

Mysteel統(tǒng)計(jì)中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14840.06萬噸，較上周一增加70.26萬噸；45港庫存總量14420.06萬噸，環(huán)比增加95.26萬噸。

海外七港鐵礦石庫存情況(20250318)

根據(jù)Mysteel衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，2025年3月10日-3月16日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1257.7萬噸，環(huán)比下降28.0萬噸，庫存小幅去庫，目前庫存絕對量略低于年初以來的平均值。

3 進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點(diǎn)

天津進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動(dòng) 成交尚可

【今日市場回顧】

今日天津進(jìn)口鐵礦石市場價(jià)格小幅波動(dòng)?，F(xiàn)區(qū)域市場交投情緒一般。貿(mào)易商出貨積極性尚可，報(bào)價(jià)多實(shí)盤單議。鋼廠多常規(guī)補(bǔ)庫為主，詢盤較為謹(jǐn)慎。

【成交情況】

成交價(jià)格較上一個(gè)工作日小幅波動(dòng)，截止發(fā)稿，天津地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

供應(yīng)方面，目前天津港口可貿(mào)易資源較為充足，低品粉和高品粉資源較為集中。需求方面，鋼廠主要維持常規(guī)補(bǔ)庫為主，詢盤較為謹(jǐn)慎。當(dāng)前市場流通較多的品種有PB粉、紐曼粉、卡粉等。

當(dāng)前天津港PB粉與山東港PB粉港差在16元/濕噸，較上周擴(kuò)張2元/濕噸。天津港卡粉與山東港卡粉港差在6元/濕噸，較上周擴(kuò)張3元。

山東港混合粉與天津港混合粉港差在7元/濕噸，較上周收縮15元。綜合來看，預(yù)計(jì)明日天津地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

西南進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交暫無 價(jià)格小幅波動(dòng)

【今日市場回顧】

今日西南進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動(dòng)，今日暫無成交。具體來看，賣盤方面，行情影響下，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)隨行就市為主；買盤方面，鋼廠詢盤一般。鋼廠整體持觀望態(tài)度。

表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸）

【成交情況】

今日防城港港、湛江港暫無成交

【明日預(yù)測】

供給方面，西南港口主流可貿(mào)易礦資源較為寬松，其中防城港為南非高鈦球團(tuán)、卡粉、高硅巴粗、麥克粉；湛江港為SFGB、SP10粉塊、RTBF、麥克粉。

需求方面，今日鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng)，鋼廠在采購方面仍謹(jǐn)慎，采購積極性一般，多關(guān)注麥克粉等中品粉礦；

庫存方面，現(xiàn)貨為主的鋼廠庫存多維持在12天附近，美金為主的鋼廠庫存多維持在40-45天附近。綜合來看，預(yù)計(jì)下周西南進(jìn)口礦市場震蕩運(yùn)行。

山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

【今日市場回顧】

今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動(dòng)，成交較少。具體來看，賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；山東遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒一般，遠(yuǎn)月市場暫無成交；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃，詢盤較弱。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所減少，價(jià)格較昨日下跌3，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下：

【明日預(yù)測】

供給端，本周山東港口進(jìn)口礦到港量小幅增加，港口庫存維持高位，港口可貿(mào)易資源相對充足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性較弱；

需求端，鋼廠處于季節(jié)性復(fù)產(chǎn)階段，且盈利水平尚可，預(yù)計(jì)短期鐵水下方空間有限，對鐵礦需求有一定實(shí)質(zhì)性支撐，但整體下游鋼廠端普遍維持低庫存模式運(yùn)轉(zhuǎn)，鐵礦價(jià)格仍承壓運(yùn)行。綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

4 國產(chǎn)鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點(diǎn)

遼西國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn) 詢盤偏少

今日遼西市場鐵精粉價(jià)格穩(wěn)，66%酸粉參考價(jià)：建平低鈦765-775，建平中鈦740-750；朝陽低鈦735-745；北票中鈦730-740。（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸）

供應(yīng)端，周邊市場弱勢震蕩，中間商觀望氛圍漸起，但市場資源偏緊，支撐礦選企業(yè)挺價(jià)心態(tài)，報(bào)價(jià)暫未松動(dòng)；

需求端，鋼企采購需求偏弱，料場詢貨謹(jǐn)慎，多執(zhí)行低庫存運(yùn)行，交投活躍度較前期放緩，市場個(gè)別高性價(jià)比資源有成交，高價(jià)優(yōu)質(zhì)資源成交寥寥。

市場參與者稱，市場變動(dòng)不大，礦山多以挺價(jià)為主，優(yōu)質(zhì)資源難以成交，詢貨多為高性價(jià)比資源。

綜合來看，遼西礦山報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但交投氛圍逐漸冷清，市場波動(dòng)趨緩，預(yù)計(jì)短期內(nèi)遼西市場主穩(wěn)運(yùn)行。

安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行，交投冷清

安徽國產(chǎn)鐵精粉市場穩(wěn)。廬江65%造球精粉990，繁昌64%燒結(jié)精粉910。（干基含稅出廠價(jià)單位：元/噸）

供應(yīng)端：繁昌地區(qū)部分選廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，主導(dǎo)選廠訂單量有限，但受鐵礦石生產(chǎn)成本支撐，報(bào)價(jià)稍高。廬江地區(qū)礦山正常生產(chǎn)，主導(dǎo)礦山報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但實(shí)際成交表現(xiàn)平淡，市場接受度有限?；羟竦貐^(qū)仍有累庫，部分礦山通過降價(jià)促銷加速去庫，但效果尚未顯現(xiàn)。

需求端：鋼企采購行為較為保守，維持低庫存狀態(tài)，按需采購，近日多對市場持觀望狀態(tài)，成交較少，部分以長協(xié)為主，暫無額外采購計(jì)劃。

有市場參與者稱，近期詢價(jià)鋼企較少，市場較為冷清，本廠受原料稀缺影響，庫存目前較少。

綜合來看，市場供強(qiáng)需弱，整體交投較為冷清，預(yù)計(jì)短期內(nèi)安徽鐵精粉市場弱穩(wěn)運(yùn)行。

承德國產(chǎn)鐵礦石市場弱勢穩(wěn)運(yùn)行 交投欠佳

今日承德國產(chǎn)礦市場價(jià)格弱勢運(yùn)行。寬城65%釩鈦粉干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)895、灤平66%鐵精粉濕基不含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)750降10，平泉60%釩鈦粉1.7鈦濕基不含稅出廠價(jià)625降5。（單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)礦山依舊維持常規(guī)生產(chǎn)，受近期市場走弱影響，持貨廠商心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱，報(bào)價(jià)跟隨下調(diào)，市場活躍度欠佳，疊加個(gè)別礦山雪天影響運(yùn)輸，庫存稍有累積。

需求端來看，除本地鋼廠長協(xié)補(bǔ)庫外，鋼廠多按照常規(guī)需求按需補(bǔ)庫，中間環(huán)節(jié)企業(yè)則因近期市場波動(dòng)頻繁且價(jià)格走弱，整體詢貨積極性一般，對后市持觀望心態(tài)。

有市場參與者稱，短期精粉供應(yīng)對價(jià)格仍有支撐，但出貨仍以隨行就市為主。 綜合來看，承德地區(qū)國產(chǎn)礦市場供需雙弱，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩持穩(wěn)運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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