利潤(rùn)過(guò)百億元！中海做對(duì)了什么丨財(cái)報(bào)觀察

在顏建國(guó)看來(lái)，中海可持續(xù)發(fā)展動(dòng)能非常強(qiáng)勁。

中房報(bào)記者 苗野丨北京報(bào)道

“我們相信，下一個(gè)5年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)中求進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將逐步建立健全，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)都充滿信心?！敝袊?guó)海外發(fā)展董事局主席顏建國(guó)表示。

3月31日，中國(guó)海外發(fā)展舉行2024年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，一如既往，顏建國(guó)再次表達(dá)了對(duì)行業(yè)的信心，這份“信心”源自中海地產(chǎn)的穩(wěn)健發(fā)展。

報(bào)告顯示，2024年中海實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額3106.9億元，同比增長(zhǎng)0.3%，是TOP10房企中唯一實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售正增長(zhǎng)的企業(yè)；權(quán)益銷(xiāo)售額以2857.5億元登頂行業(yè)榜首；歸屬母公司核心凈利潤(rùn)157.2億元，為全行業(yè)僅有的2家利潤(rùn)過(guò)百億元房企。

在顏建國(guó)看來(lái)，中海逆勢(shì)增長(zhǎng)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，得益于公司強(qiáng)聚焦一線城市的投資策略。去年銷(xiāo)售的上海建國(guó)東路項(xiàng)目以及在上海、北京、深圳等地推出的多個(gè)“玖序”系項(xiàng)目逆勢(shì)熱銷(xiāo)，量?jī)r(jià)兼得，為公司未來(lái)幾年利潤(rùn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“在戰(zhàn)略聚焦達(dá)到新高度的同時(shí)，中海始終保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！鳖伣▏?guó)表示，市場(chǎng)下行期，中海在實(shí)現(xiàn)有息負(fù)債持續(xù)壓降與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金大額凈流入的同時(shí)，新增投資額行業(yè)第一，穩(wěn)的基礎(chǔ)更扎實(shí)，進(jìn)的資源很充沛。

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銷(xiāo)售回款超2000億元

從中海交出的成績(jī)單來(lái)看，支撐中海銷(xiāo)售逆勢(shì)增長(zhǎng)的最大推力來(lái)自一線城市。

2024年，中海在北上廣深及香港的銷(xiāo)售額合計(jì)1640億元，占公司整體銷(xiāo)售的61%，并在上海、北京、深圳均位居當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)第一，上海以704億元?jiǎng)?chuàng)公司單城年銷(xiāo)售額紀(jì)錄。

“我們一直注重通過(guò)‘好產(chǎn)品、好服務(wù)’來(lái)實(shí)現(xiàn)‘好效益’。”顏建國(guó)表示，去年中海打造的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品逆勢(shì)熱銷(xiāo)，貨值較預(yù)期超出70多億元?！昂卯a(chǎn)品”是“工科中海”口碑的來(lái)源，也是中海的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一。

以“中國(guó)盤(pán)王”上海中?！ろ槻晾餅槔?，512套大平層，套均總價(jià)約4000萬(wàn)元，首開(kāi)即售罄，全年勁銷(xiāo)387億元，創(chuàng)全國(guó)單盤(pán)年銷(xiāo)售紀(jì)錄。

此外，4個(gè)“玖序”系項(xiàng)目合計(jì)銷(xiāo)售逾500億元。其中，上海中海·領(lǐng)邸玖序，66億元貨值用時(shí)不到90分鐘清盤(pán)，全年五開(kāi)五罄，熱銷(xiāo)282億元。北京中?！ぞ┤A玖序，備案均價(jià)約17.5萬(wàn)元/平方米，開(kāi)盤(pán)熱銷(xiāo)62億元，開(kāi)盤(pán)48小時(shí)就位居北京2024年上半年新房網(wǎng)簽銷(xiāo)售冠軍。深圳中?！ど顬尘列?，首開(kāi)收金超100億元。

顏建國(guó)表示，2025年中海將在北京、上海等城市落地一批“中海好房子”，在限價(jià)放開(kāi)的形勢(shì)下，將有機(jī)會(huì)通過(guò)打造“中海好房子”實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值創(chuàng)造。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額來(lái)看，2024年中海地產(chǎn)市場(chǎng)占有率達(dá)3.21%，較2023年末提升0.55個(gè)百分點(diǎn)。年內(nèi)，中?？偨?jīng)營(yíng)回款2366.3億元，同比上升2.1%，其中銷(xiāo)售回款2219.3億元，4個(gè)一線城市的銷(xiāo)售回款均超百億元。

“我們觀察到，一線和強(qiáng)二線城市供需關(guān)系不斷修復(fù)，部分板塊特別是一些強(qiáng)改善型的板塊和項(xiàng)目比較受熱捧。近期部分城市的土地市場(chǎng)比較熱，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，顯示出同行對(duì)于市場(chǎng)的信心?！敝袊?guó)海外發(fā)展行政總裁張智超表示，2025年中海聚焦一線和部分強(qiáng)二線城市，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的投資強(qiáng)度。

財(cái)報(bào)顯示，中海過(guò)去一年在12個(gè)城市斬獲22宗地塊，新增土儲(chǔ)總建面416萬(wàn)平方米，總購(gòu)地金額806.1億元，權(quán)益購(gòu)地金額696.3億元，新增購(gòu)地金額行業(yè)第一。在一線城市投資權(quán)益比超過(guò)70%，去年12月單月，中海地產(chǎn)就斬獲6宗地塊，包括北京豐臺(tái)萬(wàn)泉寺和深圳南山的兩宗“百億地塊”。

今年以來(lái)，中海持續(xù)加倉(cāng)，接連競(jìng)得北京三宗地塊，以及深圳、鄭州、沈陽(yáng)、廈門(mén)、杭州、濟(jì)南等地塊，今年一季度的累計(jì)投資額已超過(guò)300億元。

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中海的信心與三個(gè)推動(dòng)力

毫無(wú)意外，中海在成績(jī)單中羅列的一項(xiàng)項(xiàng)優(yōu)于同行的數(shù)據(jù)，與顏建國(guó)一直以來(lái)向外界釋放的“信心”相呼應(yīng)。

對(duì)照“三條紅線”標(biāo)準(zhǔn)，中海繼續(xù)穩(wěn)居“綠檔”。于2024年末，中海資產(chǎn)負(fù)債率為55.8%，流動(dòng)比率為2.4倍，凈借貸比率為29.2%。平均融資成本3.1%，處于行業(yè)最低區(qū)間。銀行存款及現(xiàn)金為1241.7億元，占總資產(chǎn)13.7%，其中經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入為464.5億元。

近幾年隨著市場(chǎng)下行，中海一直把有息負(fù)債管控作為重中之重。2024 年有息負(fù)債包括提前還款和到期歸還、凈歸還175.5億元，同比下降 6.2%。目前一年內(nèi)到期的借貸為285.9億元。

“中海的財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)非常突出?！睆堉浅硎荆m然全國(guó)商品房銷(xiāo)售規(guī)模較行業(yè)高峰下降了近一半，但依舊是一個(gè)近十萬(wàn)億的規(guī)模，未來(lái)依然是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。下一個(gè)5年，中海要做大做強(qiáng)住宅開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與利潤(rùn)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，保持全國(guó)市場(chǎng)占有率領(lǐng)先，在主流城市核心城市保持領(lǐng)先。

實(shí)際上，對(duì)比市場(chǎng)與其他房企，無(wú)論是銷(xiāo)售規(guī)模、盈利的回報(bào)率以及總的盈利規(guī)模，中海都處于行業(yè)領(lǐng)先水平。但對(duì)比自身，中海的利潤(rùn)空間持續(xù)承壓。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，2022年～2024年中海凈利潤(rùn)分別為244億元、256.1億元、157.2億元。

受限于此前較高的拓儲(chǔ)成本，疊加行業(yè)下行與項(xiàng)目結(jié)算周期影響，房企利潤(rùn)下滑已成普遍現(xiàn)象，曾以“利潤(rùn)王”著稱的中海同樣無(wú)法獨(dú)善其身，利潤(rùn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”之于中海有助力亦有壓力。

“雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)市場(chǎng)仍將面臨多重壓力與挑戰(zhàn)，但進(jìn)入2025年，更多新的機(jī)遇與增長(zhǎng)動(dòng)能涌現(xiàn)?！鳖伣▏?guó)說(shuō)，我們相信“三個(gè)推動(dòng)力”，將促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，推動(dòng)中海進(jìn)一步塑強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保持穩(wěn)健可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。

一是政策推動(dòng)力。3月上旬召開(kāi)的全國(guó)兩會(huì)，政府工作報(bào)告明確實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，穩(wěn)住樓市股市，并確立了2025年GDP增長(zhǎng)5%的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增速依然處于全球前列。針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)，強(qiáng)調(diào)“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”。我們相信，擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)樓市的政策，將為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)提供強(qiáng)有力的支撐。

二是市場(chǎng)推動(dòng)力。經(jīng)歷三年多的大力去庫(kù)存，房地產(chǎn)供需結(jié)構(gòu)顯著改善，市場(chǎng)更加健康。限購(gòu)、限貸放開(kāi)，按揭貸款利率處于歷史低位等利好因素，推動(dòng)改善性需求持續(xù)釋放。加力實(shí)施城中村和危舊房改造，將進(jìn)一步帶動(dòng)增量需求。同時(shí)，各地優(yōu)化土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)，更多核心地段優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目投放市場(chǎng)，將刺激消費(fèi)者入市。我們相信，供需兩端持續(xù)改善，將有力推動(dòng)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

第三、中海持續(xù)穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展的推動(dòng)力。行業(yè)劇烈波動(dòng)調(diào)整中，中海財(cái)務(wù)健康、現(xiàn)金充裕、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異、安全屏障厚實(shí)、資源聚合能力持續(xù)增強(qiáng)。過(guò)去兩年，我們新增購(gòu)地金額連續(xù)兩年行業(yè)第一，一線城市合計(jì)占比 65%，貨值與貨量結(jié)構(gòu)更加優(yōu)異。憑借行業(yè)領(lǐng)先的投資力、產(chǎn)品力、銷(xiāo)售力與成本優(yōu)勢(shì)，公司住宅業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售與盈利能力有信心保持行業(yè)領(lǐng)先。中海商業(yè)的收入在過(guò)去五年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，在進(jìn)一步強(qiáng)化提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的同時(shí)，疊加多個(gè)一線城市優(yōu)質(zhì)商業(yè)項(xiàng)目陸續(xù)入市，中海商業(yè)的收入有信心保持較快增長(zhǎng)。

在顏建國(guó)看來(lái)，中?？沙掷m(xù)發(fā)展動(dòng)能非常強(qiáng)勁。

值班編委：李紅梅

責(zé)任編輯：馬琳 劉亞

審讀：戴士潮

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