透視中國經(jīng)濟首季報 | 先行指標向好 內(nèi)生增長動力逐漸增強

中國經(jīng)濟一季度“成績單”于4月16日公布。從已公布的先行指標來看，今年一季度，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)持續(xù)回升向好態(tài)勢，實現(xiàn)“開門紅”幾無懸念。　

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積極因素累計增多

一季度經(jīng)濟穩(wěn)步回升

　　走過一季度，中國經(jīng)濟表現(xiàn)如何？接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的專家表示，已經(jīng)公布的先行經(jīng)濟指標釋放出中國經(jīng)濟將迎良好開局的積極信號。外需回暖，出口沖高，供給端好于需求端，工業(yè)、服務業(yè)動能增強，財政政策、貨幣政策效應逐步顯現(xiàn)，預計一季度GDP增速有望在5%左右。

　　外貿(mào)實現(xiàn)“開門紅”、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）重回擴張區(qū)間、交通物流“活躍”……一系列先行指標呈現(xiàn)出較好的發(fā)展勢頭。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國進出口總值規(guī)模歷史同期首次突破10萬億元，達到10.17萬億元，同比增長5%，創(chuàng)6個季度以來新高。其中，汽車整車出口依然保持較高水平，出口132.4萬輛，同比增長33.2%。3月份制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.8%、53.0%和52.7%，比2月份上升1.7、1.6和1.8個百分點，三大指數(shù)均位于擴張區(qū)間。另外，3月份物流業(yè)景氣指數(shù)為51.5%，環(huán)比上升4.4個百分點。特別是近期供應鏈上下游活動趨于活躍，帶動物流需求恢復加快，業(yè)務總量指數(shù)、新訂單指數(shù)、設備利用率指數(shù)等指標有所回升。

　　中國政策科學研究會常務理事、經(jīng)濟政策委員會副主任徐洪才對中國經(jīng)濟時報記者表示，一季度，我國經(jīng)濟延續(xù)了去年平穩(wěn)恢復的勢頭，內(nèi)生增長動力逐漸增強，經(jīng)濟結構持續(xù)優(yōu)化，新質(zhì)生產(chǎn)力拉動作用更加明顯。

　　“投資、消費、外貿(mào)都平穩(wěn)增長。”徐洪才分析稱，今年前兩個月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.2%，隨著政策效應釋放，投資增速或繼續(xù)上漲，預計一季度投資增速平均為4.2%—4.3%。消費恢復常態(tài)化。今年前兩個月，社會消費品零售總額增速為5.5%，3月份或回落到5.3%左右。外貿(mào)回暖，進出口增速平均達5%。制造業(yè)PMI今年首次超過50%的榮枯線，表明中小企業(yè)經(jīng)營情況有明顯改善，市場需求在回暖。這些先行指標向好，預示著經(jīng)濟增長潛能在釋放。

　　“從一季度的一些先行指標來看，經(jīng)濟復蘇好轉(zhuǎn)態(tài)勢較明顯。”東北財經(jīng)大學國民經(jīng)濟工程實驗室主任周天勇對中國經(jīng)濟時報記者表示，除了出口沖高以外，一季度汽車產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)銷分別完成660.6萬輛和672萬輛，同比分別增長6.4%和10.6%，實現(xiàn)“開門紅”。他表示，作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)在穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、拉動消費等方面發(fā)揮著重要作用。此外，1—2月份，工業(yè)增加值同比實際增長7.0%，規(guī)模以上發(fā)電量同比也在增長。

　　民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬就近期經(jīng)濟呈現(xiàn)的特點對中國經(jīng)濟時報記者作了分析。他表示，3月份服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.4%，環(huán)比上升1.4個百分點，連續(xù)三個月回升且強于季節(jié)性。生產(chǎn)性服務業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較為活躍。建筑業(yè)商務活動指數(shù)為56.2%，環(huán)比回升2.7個百分點，與季節(jié)性大體持平。基建項目復工速度略好于地產(chǎn)項目，但均慢于往年同期。制造業(yè)PMI較2月份回升1.7個百分點至50.8%，強于季節(jié)性，五大指標均有改善。總體來看，呈現(xiàn)服務業(yè)生產(chǎn)性好于生活性、建筑業(yè)基建好于房地產(chǎn)、制造業(yè)供需兩旺、購進價格強于出廠價格等特點。

　　“整體來看，經(jīng)濟開年恢復勢頭強于預期，一季度GDP增速有望達到5%左右。”溫彬說。

02

確保全年穩(wěn)增長

仍要政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力

　　在外需驅(qū)動、穩(wěn)增長促消費等政策“組合拳”的協(xié)同發(fā)力效應持續(xù)釋放下，一季度，中國經(jīng)濟大概率迎來“開門紅”，這將為全年經(jīng)濟穩(wěn)增長打下良好基礎。

　　不過，受訪專家指出，還要看到總需求以及經(jīng)濟內(nèi)生增長動力仍面臨不足等問題，下一步要多項政策持續(xù)發(fā)力，以確保全年經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長。

　　“目前經(jīng)濟雖回升向好，但總需求不足問題仍不容忽視，主要體現(xiàn)在物價上。”徐洪才表示，一季度CPI雖有些正增長，但食品、瓜果蔬菜特別是豬肉價格下滑影響了CPI。此外，PPI每個月都在負增長，這與全球大宗商品價格上漲的趨勢相背離，表明需求不足或產(chǎn)能過剩問題依然存在。下一步，貨幣政策、財政政策仍要持續(xù)發(fā)力，降準降息還有很大空間。此外，要把年初預算的財政資金抓緊落實到位，讓項目盡快落地。同時，優(yōu)化營商環(huán)境，擴大對外開放，鼓勵創(chuàng)新。

　　周天勇認為，3月份CPI環(huán)比增速由正轉(zhuǎn)負，說明居民的支付能力仍然不足，要引起重視。消費對拉動國內(nèi)經(jīng)濟增長的重要性越來越大。在他看來，要穩(wěn)住全年經(jīng)濟，除了財政和貨幣政策持續(xù)發(fā)力以外，還要加大對多個方面的放松、放開、放活，減少審批環(huán)節(jié)，優(yōu)化營商環(huán)境，保護私營企業(yè)的產(chǎn)權等。

　　溫彬分析認為，從外部看，全球經(jīng)濟復蘇動能有所恢復，我國經(jīng)濟面臨的外部需求有好轉(zhuǎn)跡象，但地緣政治的不確定性仍較高。從內(nèi)部看，一季度經(jīng)濟運行好于預期。消費呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，居民消費意愿有所提振。春節(jié)期間，各類生活服務消費表現(xiàn)超預期，基建與制造業(yè)投資保持穩(wěn)健，制造業(yè)PMI達到一年以來最高水平。

　　同時，溫彬分析指出，經(jīng)濟復蘇過程中的一些短板仍值得關注。

　　一是基建投資仍然偏慢。3月份建筑業(yè)景氣指數(shù)有所回升，但并未超出季節(jié)性。當前經(jīng)濟內(nèi)生動能有改善，基建發(fā)力迫切性下降，但仍要做好補短板和托底經(jīng)濟的相關工作。

　　二是房地產(chǎn)市場有待提振。房地產(chǎn)市場表現(xiàn)仍是經(jīng)濟能否企穩(wěn)回升的關鍵，下一階段要將相關政策落實落細。

　　三是就業(yè)狀況有待改善。3月份制造業(yè)從業(yè)人員指標出現(xiàn)回升，但服務業(yè)與建筑業(yè)就業(yè)指標環(huán)比回落，整體就業(yè)壓力仍然不容忽視。下一階段，應進一步優(yōu)化市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，持續(xù)提振外資企業(yè)和民營經(jīng)濟信心，以此提供更多就業(yè)崗位。

　　對于相應政策的調(diào)整方向，溫彬認為，面對相對復雜的經(jīng)濟形勢，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的重要性提升，也意味著后續(xù)貨幣政策取向仍偏寬松，預計今年金融對實體經(jīng)濟的支持會更加可持續(xù)。穩(wěn)健的貨幣政策精準有效，降準降息仍有空間，結構性貨幣政策工具加力支持。積極的財政政策要適度加力，1萬億元超長期特別國債和地方債要加快發(fā)行，這將對社融增速形成有力支撐。

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