2月全國鋼坯價格或存上漲空間

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概述：1月份國內(nèi)鋼坯價格呈先抑后揚V字形走勢，供應(yīng)端，鋼坯供應(yīng)端雖有減量但變化較小，鋼企正常生產(chǎn)，鋼坯需求端隨著淡季效應(yīng)以及春節(jié)假期等因素綜合影響，需求逐漸走弱。不過由于供應(yīng)減量以及市場預(yù)期謹慎，下游市場冬儲情緒不突出，鋼坯累庫速度緩慢。成本面，鋼企虧損疊加需求淡季壓力下，鋼廠高爐仍有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量保持低位震蕩，原料價格存看弱預(yù)期，成本支撐一般。臨近月末，鋼坯市場需求端壓力增加，加之期螺震蕩調(diào)整但基差波動較小，鋼坯期現(xiàn)資源交投氛圍一般，對于2月份鋼坯價格走勢如何，從以下幾方面分析：

一、1月國際鋼市價格走勢

截止1月26日，我的鋼鐵國全球鋼價指數(shù)為194.7，周環(huán)比上漲0.4，月環(huán)比上漲0.2。鋼坯獨聯(lián)體報價460美元/噸（CFR中國)，周環(huán)比持平，月環(huán)比下降5美元/噸；鋼坯中東地區(qū)報價490美元/噸（CFR中國)，周環(huán)比持平，月環(huán)比下跌15美元/噸。

二、1月國內(nèi)鋼坯價格降后回漲

1月國內(nèi)鋼坯市場價格呈V字形走勢，截止1月26日遷安主流鋼廠普方坯出廠報3080元/噸， 較月初相比上漲40元/噸；唐山鋼坯倉儲現(xiàn)貨3180元/噸，較月初上漲50元/噸。江蘇市場鋼坯現(xiàn)貨價格3180元/噸，較月初上漲30元/噸。宏觀消息影響減弱，同時南北價差收窄至30元/噸鋼坯區(qū)域間流通放緩，以及本地鋼企高爐檢修增多，市場整體鋼坯供應(yīng)較前期減少。

三、鋼坯成本下降

最新調(diào)研結(jié)果顯示：唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2314元/噸，平均鋼坯含稅成本3088元/噸，周環(huán)比下調(diào)12元/噸，與1月26日當前普方坯出廠價格3080元/噸相比，鋼廠平均虧損8元/噸，周環(huán)比減少52元/噸。焦炭市場，第七輪降價落地，春節(jié)將近焦鋼企業(yè)補庫任務(wù)基本完成，采銷節(jié)奏均有放緩，同時焦企利潤被擠壓收縮，終端需求淡季壓力下，鋼廠高爐仍有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量保持低位震蕩，焦炭保持剛需承壓。鐵礦石方面：鋼企利潤空間有限，臨近春節(jié)，本地部分精選開始陸續(xù)進入停產(chǎn)放假狀態(tài)，開工率維持低位，主導(dǎo)鋼廠按需采購，在精粉庫存壓力較小情況下，壓價詢貨意愿較強烈，近期主導(dǎo)鋼企采購量偏多，部分市場情緒對節(jié)后市場看弱，整體來看原料價格存有壓力。

四、鋼坯供需雙降

全國247家鋼企高爐開工率77.98%，周環(huán)比上升0.78個百分點，月環(huán)比下降0.73個百分點，年同比上升1.16個百分點。高爐產(chǎn)能利用率84.64%，周環(huán)比上升0.36個百分比，月環(huán)比下降0.91個百分點，年同比上升1.14個百分點。

具體來看，供應(yīng)端唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約2.94萬噸，周環(huán)比減少0.45萬噸。調(diào)研周期內(nèi)鋼坯外賣持續(xù)下降，部分銷售鋼坯的電爐企業(yè)停產(chǎn)檢修，以及個別鋼企熱卷軋線即將復(fù)產(chǎn)，鋼企減少鋼坯投放，整體鋼坯外賣量偏低，預(yù)計節(jié)后鋼坯外賣量或小幅增量。需求端，唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約2.94萬噸，周環(huán)比減少0.45萬噸。調(diào)研周期內(nèi)大部分調(diào)坯軋鋼廠小年前后停產(chǎn)檢修，開工率降至偏低水平，產(chǎn)能利用率逐步下降，鋼坯需求量受影響，預(yù)計節(jié)后鋼坯需求逐步恢復(fù)。整體供需端暫無明顯壓力。

五、鋼坯庫存累庫緩慢

Mysteel調(diào)研：通過對全國六城20家主流倉庫及港口進行調(diào)查統(tǒng)計，本周鋼坯倉儲庫存107.83萬噸，周環(huán)比增加3.68萬噸，月環(huán)比增加13.66萬噸，年同比減少61.34萬噸。進入1月國內(nèi)鋼坯市場庫存開始進入累庫趨勢，但整體增速較慢，一方面鋼坯供應(yīng)低于同期水平，下游調(diào)坯軋鋼廠上存有一定需求量鋼坯被動入庫量資源偏少；另一方面，鋼坯貿(mào)易環(huán)節(jié)基差窄幅震蕩，基差交易操作謹慎，整體累庫速度較為緩慢。近幾日隨著大部分調(diào)坯軋鋼廠停產(chǎn)放假，鋼坯資源被動入庫增多。預(yù)估今年唐山鋼坯社會庫存高點（包含港口）120-130萬噸，低于去年庫存高點20%左右。整體貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存量偏低，因此對于2月份國內(nèi)鋼坯價格趨高運行存有支撐。

六、全國鋼坯投放量

1月統(tǒng)計全國樣本鋼壞流通企業(yè)資源總量為287.62萬噸，較上月增加13.63%，較去年增加34.29%。華北地區(qū)占比52.16%，華東地區(qū)占比17.91%；鋼坯外賣鋼廠主要集中在華北、東北地區(qū)以及華東地區(qū)，由于南北價差小，華南地區(qū)資源流向華北地區(qū)較少。

七、總結(jié)

臨近春節(jié)假期，鋼坯市場進入供需雙弱的局面，部分鋼企高爐有檢修計劃，但集中在以成品材為主的鋼企配套軋線同時檢修，個別鋼企節(jié)間軋線有短暫性檢修計劃，預(yù)計后期鋼坯外賣量受影響或?qū)⒒謴?fù)小幅增量。需求端因下游調(diào)坯廠放假，開工率和產(chǎn)能利用率下降，對坯需求降至偏低水平。節(jié)后調(diào)坯軋鋼廠存復(fù)產(chǎn)計劃鋼坯需求量將得到部分恢復(fù)，加之調(diào)坯軋鋼廠內(nèi)鋼坯庫存一般，整體鋼坯冬儲量有限，對于鋼坯價格方面存有支撐。同時當前市場存有正套操作以及隨著需求走弱鋼坯被動入庫，以上因素或?qū)愉撆鲙齑嬷饾u累庫。但鑒于目前鋼坯庫整體量偏低，預(yù)估低于去年同期20%左右，整體供需面沒有太大壓力。綜合來看，宏觀方面預(yù)期仍存，對于節(jié)后鋼坯市場整體持謹慎樂觀的態(tài)度，鋼坯基本面表現(xiàn)正常，鋼坯供應(yīng)量微增，而需求端調(diào)坯軋鋼廠保持一定的體量以及需求量，情緒端對于國內(nèi)重大會議以及旺季需求等，因此整體春節(jié)后價格存有上漲空間，但仍需關(guān)注下游需求的恢復(fù)情況。

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