【宏觀周報(bào)】今年GDP增長目標(biāo)5%左右，持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控

一周概述

宏觀資訊：2025年全國兩會(huì)召開；政府工作報(bào)告提出今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展政策取向；全國人大舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)，財(cái)政部等五位部長回應(yīng)熱點(diǎn)關(guān)切；中美關(guān)稅矛盾升級(jí)，中國對(duì)原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅；2025年前兩個(gè)月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬億元，同比降1.2%；美國2月非農(nóng)就業(yè)人口增長15.1萬人，不及預(yù)期；美國截至3月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.1萬人?，低于市場(chǎng)預(yù)期的23.5萬人。

數(shù)據(jù)跟蹤資金面上，本周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠8813億元。周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高1.1%；全國110家洗煤廠開工率下降2.2%；電解銅水泥價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定，鐵礦石煉焦煤螺紋鋼價(jià)格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高46%；BDI提高13.9%。

金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格除原油下跌外，其余均上漲。其中，鎳價(jià)格漲幅最高，達(dá)5.23%。全球股市方面，中國股市和歐洲股市上漲，美股下跌。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于103.89，下跌3.42%

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點(diǎn)聚焦

◎政府工作報(bào)告中提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右。

◎政府工作報(bào)告提出2025年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展政策取向：

（1）實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，赤字率擬按4%左右安排，赤字規(guī)模5.66萬億元，擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，擬發(fā)行特別國債5000億元，擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬億元；

（2）實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；強(qiáng)化宏觀政策民生導(dǎo)向，打好政策“組合拳”。

◎全國人大舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)，五位部長回應(yīng)熱點(diǎn)關(guān)切，主要內(nèi)容如下：

（1）央行行長潘功勝表示，今年將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，目前存款準(zhǔn)備金率還有下行空間。

（2）證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開放；逐項(xiàng)打通中長期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)多渠道增強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲(chǔ)備。

（3）財(cái)政部部長藍(lán)佛安表示，今年將發(fā)行首批特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。中央財(cái)政預(yù)留了充足的儲(chǔ)備工具和政策空間。

（4）國家發(fā)改委主任鄭柵潔表示，《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》將很快發(fā)布實(shí)施。此外，國家發(fā)改委將分行業(yè)出臺(tái)化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的具體方案，推動(dòng)落后低效產(chǎn)能退出。

（5）商務(wù)部部長王文濤表示，將全面實(shí)施跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，穩(wěn)步推進(jìn)梯度開放。還將啟動(dòng)國家服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)建設(shè)，打造一批服務(wù)貿(mào)易綜合改革開放示范平臺(tái)。

◎3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，涉及大宗商品的主要內(nèi)容有：

（1）推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升：通過強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級(jí)破“內(nèi)卷”；持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組；

（2）大力提升能源資源安全保障能力：強(qiáng)化煤炭兜底保障作用；完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲(chǔ)銷統(tǒng)籌和銜接體系；

（3）加快完善現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系：高質(zhì)量推進(jìn)川藏鐵路等重大項(xiàng)目建設(shè)；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續(xù)推進(jìn)國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運(yùn)樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設(shè)。

◎國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公告，自3月10日起對(duì)原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，對(duì)雞肉、小麥玉米棉花加征15%關(guān)稅，對(duì)高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

◎國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告，自2025年3月20日起，對(duì)原產(chǎn)于加拿大的菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關(guān)稅；對(duì)原產(chǎn)于加拿大的水產(chǎn)品、豬肉加征25%關(guān)稅。

◎海關(guān)總署：2025年前兩個(gè)月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬億元人民幣，同比下降1.2%（與去年同期相比，今年前兩個(gè)月少了2個(gè)工作日，剔除不可比因素影響，進(jìn)出口增長1.7%）。其中，出口3.88萬億元，增長3.4%；進(jìn)口2.66萬億元，下降7.3%。

◎3月7日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人口增長15.1萬人，不及預(yù)期。美國2月失業(yè)率小幅升至4.1%，高于市場(chǎng)預(yù)期。機(jī)構(gòu)分析稱，貿(mào)易政策的不確定性增加以及美國聯(lián)邦政府大幅裁員，可能在未來幾個(gè)月削弱勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性。

◎美國勞工局最新數(shù)據(jù)顯示，美國截至3月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.1萬人?，低于市場(chǎng)預(yù)期的23.5萬人和前一周的24.2萬人。這表明，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊穩(wěn)健。在近期對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒升溫之際，這項(xiàng)數(shù)據(jù)可能有助于緩解部分擔(dān)憂。?

（二）熱點(diǎn)速覽

◎商務(wù)部就美方對(duì)中國輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅發(fā)表談話表示，中方對(duì)此強(qiáng)烈不滿，堅(jiān)決反對(duì)。中方已在世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制下起訴美方最新加征關(guān)稅措施。

◎3月4日，商務(wù)部公告，對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)光纖產(chǎn)品發(fā)起反規(guī)避調(diào)查，這是我國啟動(dòng)首起反規(guī)避調(diào)查。

◎3月4日，海關(guān)總署公告，中國海關(guān)在進(jìn)口的美國原木中檢出小蠹、天牛等檢疫性林木害蟲，在進(jìn)口的美國大豆中檢出麥角和種衣劑大豆，決定暫停進(jìn)口美國原木、暫停美國CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)。

◎近日，多家民營銀行、農(nóng)商行宣布下調(diào)存款產(chǎn)品利率，多以長期限的存款產(chǎn)品為主，調(diào)降幅度最高達(dá)50個(gè)基點(diǎn)，部分中小銀行五年期存款已經(jīng)跌破“2”字頭，與大行趨同。

地方債券發(fā)行迎“開門紅”。數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，全國共發(fā)行地方債券18632.96億元，規(guī)模為近三年來新高，較去年同期的9444.11億元大幅增長。

◎今年1至2月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成685.4億元，同比增長5.1%。

中國2月財(cái)新制造業(yè)PMI 50.8，前值為50.1。

◎中國2月外匯儲(chǔ)備32272.2億美元，前值32090.4億美元。

◎中國物流與采購聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50%，與上月持平。

◎3月5日24時(shí)起，國內(nèi)汽、柴油零售限價(jià)每噸分別下調(diào)135元、130元。

◎據(jù)韓國貿(mào)易委員會(huì)公布，2025年3月4日，韓國正式對(duì)中國和日本的熱軋卷板（HRC）發(fā)起反傾銷調(diào)查。

◎當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，歐洲央行決定降息25個(gè)基點(diǎn)，將存款利率從2.75%降至2.5%。

◎美國總統(tǒng)特朗普3月3日表示，4月2日將對(duì)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅，美國農(nóng)產(chǎn)品將在美國國內(nèi)銷售。美國對(duì)墨西哥和加拿大商品征收25%的關(guān)稅將于3月4日生效。特朗普還表示，“對(duì)等關(guān)稅”將于4月2日生效。

◎美國總統(tǒng)特朗普簽署對(duì)墨西哥和加拿大關(guān)稅的修正案，使符合“美國-墨西哥-加拿大協(xié)定”（美墨加協(xié)定）的產(chǎn)品免征關(guān)稅，直至4月2日。

◎加拿大總理特魯多宣布，對(duì)從美國進(jìn)口的產(chǎn)品征收25%的報(bào)復(fù)性關(guān)稅。美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，加拿大對(duì)美征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅將立即引發(fā)美國“增加同等數(shù)額的對(duì)等關(guān)稅”。

◎3月4日，加拿大安大略省省長福特針對(duì)美國關(guān)稅威脅表示，如果美國加征關(guān)稅，安大略省將削減對(duì)美國邊境各州的電力出口。此外，福特還表示，安大略省的礦產(chǎn)也是關(guān)稅斗爭(zhēng)的關(guān)鍵。他表示，將停止向美國出口

◎德國2月制造業(yè)PMI終值46.5，為2023年1月以來新高，預(yù)期46.1，1月終值45。

PART.2

數(shù)據(jù)跟蹤

（一）資金面

（二）行業(yè)數(shù)據(jù)

PART.3

金融市場(chǎng)概覽

當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格除原油下降之外，其余均上漲。其中，鎳價(jià)格漲幅最高，達(dá)5.23%。全球股市方面，中國股市和歐洲股市上漲，美股下跌。其中，科創(chuàng)50漲幅最高，達(dá)2.67%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于103.89，下跌3.42%。

PART.4

下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)

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